Pengaruh Keputusan Investasi, Struktur Modal, Kebijakan Dividen dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur Subsektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2020-2024
Kata Kunci:
Keputusan Investasi, Struktur Modal, Kebijakan Dividen, Profitabilitas, Nilai PerusahaanAbstrak
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh keputusan investasi, struktur modal, kebijakan dividen, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur subsektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2020–2024. Nilai perusahaan diproksikan dengan Price to Book Value (PBV), sedangkan variabel independen diproksikan dengan Price Earnings Ratio (PER), Debt to Equity Ratio (DER), Dividend Payout Ratio (DPR), dan Return on Assets (ROA). Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan metode purposive sampling, sehingga diperoleh 14 perusahaan dengan total 70 observasi. Metode analisis yang digunakan adalah regresi data panel dengan memanfaatkan program Stata 15. Hasil pemilihan model melalui Chow Test, Breusch-Pagan LM Test, dan Hausman Test menunjukkan bahwa Fixed Effects Model (FEM) merupakan model terbaik. Karena terdapat gejala heteroskedastisitas, estimasi akhir menggunakan FEM dengan Cluster-Robust Standard Error. Hasil penelitian menunjukkan bahwa keputusan investasi, struktur modal, dan profitabilitas berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan, sedangkan kebijakan dividen berpengaruh negatif namun tidak signifikan. Secara simultan, seluruh variabel independen berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Nilai within R-squared sebesar 0,7366 dan overall R-squared sebesar 0,8111 menunjukkan bahwa model memiliki kemampuan penjelasan yang baik.
Unduhan
Referensi
Agus Sartono. (2010). Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi (4th ed.). BPFE.
Baltagi, B. H. (2021). Econometric analysis of panel data (6th ed.). Springer. https://doi.org/10.1007/978-3-030-53953-5
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2019). Dasar-dasar manajemen keuangan (Essentials of financial management) (Edisi ke-11, Buku 2). Salemba Empat.
Damodaran, A. (2022). Investment valuation: Tools and techniques for determining the value of any asset (4th ed.). Wiley.
Driscoll, J. C., & Kraay, A. C. (1998). Consistent covariance matrix estimation with spatially dependent panel data. The Review of Economics and Statistics, 80(4), 549-560. https://doi.org/10.1162/003465398557825
Gujarati, D. N., & Porter, D. C. (2009). Basic econometrics (5th ed.). McGraw-Hill/Irwin.
Harahap, Sofyan S. 2011. Analisis Kritis Laporan Keuangan. Edisi Revisi. Jakarta: Rajawali Pers.
Hausman, J. A. (1978). Specification tests in econometrics. Econometrica, 46(6), 1251-1271. https://doi.org/10.2307/1913827
Hsiao, C. (2022). Analysis of panel data (4th ed.). Cambridge University Press.
Husnan, S. (2014). Manajemen Keuangan Teori dan Penerapan (Keputusan Jangka Panjang). (Edisi Keempat).
Kasmir. (2019). Analisis Laporan Keuangan. PT Raja Grafindo Persada.
Lutvy Amanda, A., & Efrianti dan Bintang Sahala Marpaung, D. (n.d.). Analisis Pengaruh Kandungan Informasi Komponen Laba Dan Rugi Terhadap Koefisien Respon Laba (ERC) Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Dasar dan Kimia yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Retrieved www.idx.co.id
Nainggolan, N., Giawa, B., Sitorus, J. S., & Sanjaya, N. M. W. S. (2023). Pengaruh Keputusan Investasi, Struktur Modal, Kebijakan Deviden, dan Tingkat Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur sektor consumer non-syclicals di BEI periode 2019-2021. Gorontalo Accounting Journal, 6(1), 35–46. DOI: 10.32662/gaj.v6i1.2655.
Negara, I. K., & Bisma, I. D. G. (2021). Dampak kepemilikan manajerial, struktur modal dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan emiten retail trade yang listed di bursa efek indonesia. jmm unram-master of management journal,10(2), 130-145.
O'Brien, R. M. (2007). A caution regarding rules of thumb for variance inflation factors. Quality & Quantity, 41(5), 673-690. https://doi.org/10.1007/s11135-006-9018-6.
Rahmadhi, N. S., & Aisjah, S. (2023). Pengaruh Keputusan Investasi, Struktur Modal, dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Management Risiko Dan Keuangan, 2(3), 230–242. https://doi.org/10.21776/jmrk.2023.02.3.05
Ross, S. A., Westerfield, R. W., Jordan, B. D., Lim, J., & Tan, R. (2022). Fundamentals of corporate finance (13th ed.). McGraw-Hill.
Safaruddin, S., Nurdin, E., & Indah, N. (2023). Pengaruh Struktur Modal Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 8(1), 166-179.
Siswanti, D. E., & Ngumar, S. (2019). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi (JIRA), 8(2).
Tobin, J. (1969). A general equilibrium approach to monetary theory. Journal of Money, Credit and Banking, 1(1), 15-29. https://doi.org/10.2307/1991374
Wooldridge, J. M. (2020). Introductory econometrics: A modern approach (7th ed.). Cengage.
Yudha, A. M. Y., Putra, R. B., & Fitri, H. (2022). Analisis Pengaruh Likuiditas, Pertumbuhan Perusahaan, Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Variabel Intervening. Journal of Innovation Research and Knowledge, 1(12), 1567–1576.
Yusparipurna, B., Putri, A. D., & Anggarini, D. R. (2022). Pengaruh Struktur Modal, Kebijakan Dividen, dan Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Sektor Industri Dasar dan Kimia Tahun 2016-2019). JAAF (Journal of Applied Accounting and Finance), 6(2), 130. https://doi.org/10.33021/jaaf.v6i2.1596
